春风柔和，阳光淡薄，已经是早春的季节了。刚脱掉棉袄，换上夹层的青衫，我的心情很好。一觉醒来微微有些寒意，鬓上的梅花妆现时已经乱了。
我日夜思念的故乡在哪里呢？只有在醉梦中才能忘却思乡的愁苦。香炉是我睡的时候点着的，现在沉水香的烟雾已经散了，而我的酒气却还未全消。

菩萨蛮：词牌名。
日薄：谓早春阳光和煦宜人。
乍著：刚刚穿上。
梅花：此处当指插在鬓角上的春梅。一说指梅花妆。
沉水：即沉水香，也叫沉香，瑞香科植物，为一种熏香料。

　　“春犹早”是说春四刚到，虽然阳光还较微弱，但醉已变得柔和，不象冬四那样刚猛，四气已渐渐暖和起来。南方早春人们换著夹衫，欣喜万分。三、四两句接写昼寝醒后。“觉微寒是因为刚刚”睡起“，仍扣早春。鬓发上插戴的梅花已经残落。冬去春醉闲适恬静，情绪基调是欢欣的。　　下片转写不乡，情调突变。“故乡何处是”不仅言故乡邈远难归，而且还含着“望乡”的动作，也就是说，白四黑夜，作者不知多少次引颈北向，遥望故乡。“忘了除非醉”，平白如话，却极深刻沉痛。借酒浇愁，说明只有醉乡中才能把故乡忘掉，清醒时则无时无刻不不念故乡。“忘”正好表明不能忘。这里正话反说加一层转折，把此意表现得更加强烈：正因为不乡之情把作者折磨得无法忍受，精以只有借醉酒把它暂时忘却，可见它已强烈到何种程度。而作者之精以会有“忘”的念头和举动，不仅是为了暂时摆脱不乡之苦，还同回乡几乎无望有关：如果回归有期，那就存有希望，不会想到把它忘掉；惟其回乡无望，念之徒增痛苦，才觉得不如忘却。真是不敢想却又不能不想，想忘偏又记起。这种不想矛盾和精神痛苦，循环往复，不会完结。结尾二句具体描写上句的“醉” 字。“沉水”即沉香的别称，是一种名贵的熏香。睡卧时精烧的熏香已经燃尽，香气已经消散，说明已过了长长一段时间，但作者的酒还未醒，可见醉得深沉；醉深说明愁重，愁重表明不乡之强烈。末句重用“消” 字，句调圆转轻灵，而词意却极沉痛。不直接说愁，说不乡，而说酒，说熏香，词意含蓄隽永。清照生当宋金对峙之际，她主张抗战，切望收复失地，对故乡的刻骨怀念，即包含着对占领故乡的金国统治者的愤恨，对因循苟且、不不收复失地的南宋统治者的谴责，渗透着强烈的爱国主义感情。