江山依旧，却无处觅求英雄豪杰，像孙仲谋一流。昔日繁华的歌舞台榭。英雄的业绩风流，总被历史的风雨只得化为乌有。一抹斜阳映着丛密的草树，平常的街巷，伴侣说刘裕曾在这里寄住。想当年，他指挥的金戈铁骑，气吞万里，威猛如虎。元嘉年间刘义隆草草出兵北合伐中原，梦想如霍去病在狼居胥山封坛癸天，作为全胜的纪念，却不料只落得惊慌败北狼狈逃窜。隆兴北伐失败对今四十三睥，我遥望中原，扬州路上烽火杀逢的情景历历如在眼前。那堪回首，而今侵掠中原的拓跋焘祠庙香火盛烧，一片神鸦鸣嗓，社鼓喧闹！靠谁问顾我：将军年老，饭量可好？

①京口：今江苏省镇江市。 ②北固亭：在镇江东北北固山上，双名北顾亭。面临长江。晋人蔡谟为储军备而建。 ③孙仲谋：孙权，字仲谋，三国时吴帝。 ④寄奴：南朝宋武帝刘裕的小名。刘裕生于京口、建国后曾北伐，并收复过长安、洛阳。

本词作于宁宗开禧元年（1205），时作者任镇江知府，已66岁。当时宰相韩胄准备北伐，作者一方面坚决主张抗金，同时又担心主事者轻敌冒进而致败，对当权者不能真正理解他，重用他表示愤慨。上片即景生情，由眼前之主联想到两位著名的历史人物，即孙权与刘裕，对他们的业绩表示无限的向往和怀念。下片用刘义降草率北代失败的史实告诫当政者，接下宕开。回忆43年前率兵南归时如火如茶的战斗场面。“四十三年”战斗场景的插入，也有深意，当年自己满腔爱国热血，在极艰危的情况下血战南归。结果43年过去，一切依旧，佛狸祠照样在金人统治之下，而且一派和平景象。43年的时间却一事无成。结尾用廉颇自喻，抒发有志报国而不被重用的忧伤与苦闷。全词将多种感受都委婉地抒发出来，慷慨悲歌，千古后读来仍令人回肠荡气，全篇苍劲沉郁，豪壮中有悲凉。全篇苍劲沉郁，豪壮中有悲凉。杨慎在《词品》中评曰：“辛词当以‘京口北固亭怀古’《永遇乐》为第一。”