月亮收住了光辉，晨光已从深秋的天幕露出。西行的游子，此时心情最苦。心上人拉着我的手，直送到临歧，为送我推开朱红的门。好那美丽的脸庞儿，盈盈玉立，她一言不发，泪珠儿往下落，这断肠的情景我怎忍回头看？我乘一叶小舟，便划动急桨驾着江波远去。为贪图速度，哪知道搅得我万种惆怅从心底涌起，只能够含恨心间，幽情一片，向谁倾诉？再回首，重重城景已不见，茫茫寒江流向天外，两三点烟树，隐隐约约在眼前迷离。

①翠娥：指美女，此指柳永之恋人。 ②临岐：面临歧路，表示歧路分别。 ③轧轧：开门声。 ④凭：借。 ⑤行色：指行色匆匆，急急赶路。 ⑥方寸：指心田。

这首词写离别情。上片定离别时月落云收，霜天欲曙，离人去去情苦，居人依依不舍。“千娇面”至“断肠怎忍回顾”几句，生动细腻地描绘了离人内心的痛苦。下片写离人别后无限惆怅和不尽的留恋；而无人可与诉说愁苦，只能恨别吞声；其哀其痛，更是不忍受。这首词写离别情，则以景起，以景结，景中含情，余韵无穷。上片融写景、抒情、叙事于一体，生动地描写了“翠娥”为离别所苦的动人情态和“征客”“争忍回顾的复杂心理“盈盈伫立，无言有泪”，有似《雨霖铃》中的“执手相看泪眼，竟无语凝噎”，使那一刹那成为永恒，一顾难忘，回首断肠。下片描述离别后的种种感受，“便恁急桨凌波去”与“留恋处，兰舟催发”更是异曲同工，把主人公既依恋，又急于离去的复杂心态描述得惟妙惟肖。结尾以远景作收，更有含蓄深沉的艺术效果。“更回首、重城不见，寒江天外，隐隐两三烟树。”宕开一笔，“重回首”不独美人已远，连重城也不可见，所见者唯隐隐三两烟树而已。景色清条凄凉，烘托人心情之孤凄。一顾再顾，可见步步留恋之意。此词以景语作结，笔力深厚。