早春元日，乍暖还寒时候，残雪将尽未尽，道路酥润、泥泞。我元日前去承天寺烧香，寺内布置得花团锦簇，天上却显得阴沉沉的。承天寺建造得殿阁重重，寺内香烛旺盛，烟雾弥漫；寺中的放生池里水波荡漾；游寺的男男女女身穿彩衣摩肩接踵，拥来拥去。不禁感叹元日岁岁有，但是每年仍旧有这许多淑女、士人前来寺内焚香拜佛啊。
我在寺内回廊伫立良久，见他人都是双双游寺，而自己却只有孤身一人，不由牵动心中的离愁别恨。我愁肠百转，蹙眉溅泪，内外俱悲，这是因为苏妾去后音讯皆无，而思念之心却有增无减，所以为了这闲情“空惹春瘦”。椒酒延年使人醉，情人贵聚首恨别离。我心中最希望能够日日醉佳酿，天天伴佳人也，然而眼前遭遇刚好与此相反，是“西窗人散”，难免不忧愁。游寺晚归，春寒料峭中自折垂柳枝，寄托离别情。

探芳新：此词又名《高平探芳新》，为吴文英自度曲。双调九十三字，前段十二句一叶韵四仄韵，后段十二句五仄韵。与《探芳信》略有异同。《铁网珊瑚》词题作“赋元日能仁寺薄游”。元日：农历正月初一，即春节。承天寺：在长洲县（今江苏苏州）西北，梁陆僧瓒舍宅以建。初名广德重元寺，宣和年间改名承天寺。
九街：同“九衢（qú）”，四通八达的街道，如街衢。
润酥：土地酥油般滋润。《钦定词谱》为“酥润”。
溜：指檐雪消融流下的水（包括短时冻结成的冰柱）。
禊（xì）：古人于春秋二季，临水灌濯，祓除不祥的祭祀。于三月上旬已日（三国魏以后改为三月三日）举行为春楔，七月十四日为秋禊。但古人修禊之事并不限于春秋。祇（zhǐ）园：即“祗树给孤独园”的简称，佛说法处。其遗址在中印度舍卫城南。据《佛国记·大涅盘·二九》：舍卫国长者须达擎，因常施舍孤独贫困者，而号“给孤独”。他欲请佛说法，求购祗院太子园。祗陀戏言如布黄金遍地则卖。“给孤独”便依言购得，但园地虽为“给孤独”所购，而园中树为祗陀所植，故名“只树给孤独园”。给孤独在园中建“只园精舍”，请如来居之以说法。这里借代作承天寺。
层梯峭空麝散：一本无“峭”字。在《钦定词谱》断为两句，逗号在“峭”字后。
麝（shè）散：麝香飘散。麝，古有“麝月”之说，为月的美称。
凌波：化用曹植《洛神赋》：“体迅飞凫，飘忽若神。凌波微步，罗袜生尘”。本形容女子的体态轻盈，词中与“翠袖”均代指美女。波，代指眼波。
萦：有旋绕之意，这里指游人袖与袖相缠绕，即形容游人之多也。
翠袖：化用杜甫《佳人》：“天寒翠袖薄，日暮倚修竹”，写女子高洁华美。
肠断：形容极度痛苦悲伤
蹙岫（cùxiù）：指皱眉。
飘鸿：形容美女体态轻盈。鸿，《钦定词谱》为“红”。
椒杯：即椒酒，用椒实浸泡的酒。古代元旦日，子孙进椒酒于其家长，以示祝福。此句《钦定词谱》为“椒杯香，乾醉醒”。

　　此词上片叙写作者元日游吴中承天寺之所见；下片抒写作者感叹自己的形只影单，寄托对苏妾的思念之情。情真意切，哀婉悠长。　　上片扣题述“元日承天寺游人”。发端“九街头”一韵，写元旦之日，屋檐上，雪虽消，尚存冰溜；街道上，酥油般，一片滋润。开头交待了季节是早春，地点是苏州市内。“禊赏祗园”一韵，讲在苏州承天寺观赏祭祀活动。“花艳云阴笼昼”一句，形容元旦时逛承天寺的仕女如云。以“花艳”形容仕女，以“云阴笼昼”形容仕女之多。“层梯峭空麝散”一韵，写月光遍酒，寺宇雄伟，层梯峭耸，直人碧空。“拥凌波、萦翠袖”则游女之盛已由暗喻转入明文了。于是感叹年华递转，冬尽春来，如环往复之无尽，而每逢此“端”（元日），则必见此烂缦如绣的盛况，真令人暗生无限的思潮意绪。在“凌波”前著一“拥”字，“翠袖”前著一“紫”，将美女萦绕承天寺各地，反而写成承天寺包容、拥有了这些美丽的信女，此是采用拟人法。“叹年端” 一韵，感叹元旦之日游人如织，灿烂生辉，而且是年年转动如环。此一“叹”字，起承上启下的作用，既结了上片承天寺信女如云的热闹景象，又引出下片伊人不在的感慨万端。　　下片写伊人不在的伤怀。“肠断”二字，承上片歇拍的“叹”字，意脉相连。“肠断回廊伫久”一韵，言自己面对承天寺仕女如云的热闹景观，而昔日的苏姬已经他去，故而自己在回廊长久伫立，肝肠欲断。“便写意溅波” 一韵，用移情法写悲伤之情。“溅波”“蹙岫”化用李白《长相思》、王观《卜算子》诗言词人以愁眼，看湖水，似乎是满蕴着泪波，一片悲思；看山峦，似乎是齐皱着愁眉，一片怆情。“渐没飘鸿”一韵，写词人远望天空，只见鸿雁渐飞渐远而消逝，更想起伊人消失的婀娜身影。伊人远去，怎不惹得多情的词人“闲情春瘦”，一个“空”字，又表达了即或为伊消得人憔悴，伊人也不再归来的惆怅。“椒杯香乾醉醒”一句，言愁无法排遣，只得以酒消愁。“西窗、 人散后”点出愁的原因，是苏姬的离去。“西窗”即西园，是词人与苏姬在苏州共居之处。一个“怕”字，写出词人不忍苏姬之离去的心理状态，但伊人终于离去，令人以酒消愁愁更愁。“香乾醉”言酒的香冽，易令人醉，后面又着一“醒”，醉后还有醒，这岂不更愁了，词人在这吞吐扬抑之中，辗转抒情。最后“暮寒深”一韵，从感叹中惊醒，复归现实。元旦白日春寒，人暮寒更深，再徘徊流连，也难见伊人，只得归去。“自攀庭柳”以表达依依缠绵之情。“自攀庭柳”化用李贺《致酒行》：“主父西游困不归，家人折断门前柳。”李诗是“家人”折柳盼归，吴词却写“自攀”庭柳，以表达盼归之殷切及盼而未归之惆怅。　　此词构思巧妙，上片写元旦承天寺游人如织，仕女如云的热闹景象；下片写忆姬去而不归，肠断回廊的悲情。上片极力渲染欢乐、烂漫之景，反衬下片离人之悲切。此正如王夫之所云：“以乐景写哀，以哀景写乐，倍增其哀乐。”（《姜村诗话》）此词善化典，多用代字，如“凌波”化曹植《洛神赋》典，“翠袖”化杜甫《佳人》典，均代指美人，“溅波” 化李白《长相思》典，代泪波，“蹙岫”化王观《卜算子》典，代皱眉，“飘鸿”化曹植《洛神赋》典，代女子，“椒杯”代酒。为了使词语涩而不俗，不惜用冷僻之典，如“祗园”代佛地承天寺。此词为梦窗自度曲，《钦定词谱》曰：“此调渊源似出探芳讯，但摊破句法，移换宫调，自成新声，即与探芳讯不同，故称‘高平探芳新’。”在择音用字上颇有独到之处。正如（清）陈锐所说：“词中偶句有双声字，必用叠韵字对者，近人均未讲求及此。梦窗甲稿《探芳新》上阕收二句云：‘叹年端、 连环转烂漫，游人如绮。’‘叹’至‘漫’八字连叠（即八字同韵母àn），则创见也。”（《褒碧斋词话》）