我在武陵作客，湖北宪治正在这里。这座古城外环绕着一片绿水，乔木高入云天。我和两三个好友，天天在水中荡舟，在荷花旁开怀畅饮，这种幽雅的生活，简直象在仙境。秋水将要干涸的时候，荷花叶高出水面一丈左右，我们大家列坐荷叶下，荷叶挡着，我们看不见天日。清风徐徐吹来，荷叶如绿云般在水上浮动。偶尔在荷叶的疏散处，可以看见游人的画船，也是一种快乐。来到吴兴，多次在荷花间游玩。又曾在夜晚一于西湖泛舟，风景可称人间一绝，因而写下此词。在粉红碧绿的荷花荷叶丛中，我们荡着一条小船，一路上，双双鸳鸯与我为伴。众多的水塘无声无息，均被风中起舞的荷花布满。翠叶中吹来阵阵凉风，荷花显出几分娇弱。菰蒲里又有细雨绵绵。荷花轻摇着美丽的花朵，一阵冷香激发了我的诗篇。一个个荷叶宛如伞盖，亭亭玉立，仿佛一位佳人，没见到心上人不肯离去。我只担心天气一冷，荷叶会被吹落，被秋风吹入水中。高高的柳树垂下枝叶，老鱼吹起细细的水浪，象是在挽留我留下来。我更是难舍荷叶的美景，多少次徘徊在此，欣赏着不肯离去。

①武陵：今湖南常德。 ②薄：迫近。 ③涸：枯竭。 ④寻丈：一丈左右。寻，八尺。 ⑤朅来：来到。 ⑥相羊:徜徉，徘徊 ⑦陂：池塘。 ⑧风裳：指随风摇曳的荷叶。 ⑨菰蒲：两种水生植物。 ⑩争忍：怎忍。

本词咏荷花。作者用清丽细致的笔墨描绘了泛舟荷池的景象，表现出对荷花的真挚而深沉的爱，其中也包含词人自己“出淤泥而不染”的高洁品格。三十六陂人未到，水佩风裳无数。“三十六陂”二句乃眺望荷塘远景，星罗棋布，处处皆美，幽静广远，游人罕至，唯见“水佩风赏”荷花犹似系着佩带与裙裳的佳人亭亭玉立于碧水之上，实在是美妙清幽的荷花世界。上片描绘的荷塘景色清绝、丽绝、幽绝，将人引入一个美妙的梦幻般的境界。以“水佩风裳”喻荷叶，以略带醉意，含情微笑的美女喻荷花，神韵绝佳。下片把荷花形容成顾影自怜等待情人而不愿离去的少女，表现出词人对荷花的极度喜爱赞美的深情。“只恐”两句化用李词意，以荷花将谢比喻美人迟暮，也暗寓自伤身世之意。咏荷而不留滞于物，舍貌取神，重点表现其非凡心韵致的流品。“幽韵冷香，令人挹之无尽”（刘熙载《艺概》）。本词意境极美，描绘的荷塘景色清绝、丽绝、幽绝，将人引入一个美妙的梦幻般的境界。